Critères ESG, les trois points cardinaux de la gouvernance durable

Piliers de l’investissement responsable des entreprises, la mise en avant des critères ESG dans les orientations du Conseil d’administration et leur appropriation est l’indice différentiateur entre une gouvernance d’entreprise classique et une gouvernance responsable. C’est aussi l’indice de la gouvernance durable. Dans ce cas, les critères ESG deviennent un repère incontournable pour mesurer la durabilité.

D’où nous vient le concept ESG ?

L’acronyme ESG tire son origine du concept dit de « triple performance » ou « triple P » (Personnes, Planète, Profit) instauré dans les années 1990. L’objectif était alors de montrer que les entreprises avaient intérêt à se concentrer sur d’autres critères que le simple profit. Le concept a évolué au fil des années. Aujourd’hui, il a débouché sur les critères ESG, piliers de l’ISR (ou Investissement Socialement Responsable).

La loi de Transition Énergétique pour la Croissance Verte du 17 août 2015 a contraint les grandes entreprises à réaliser un reporting extra-financier. Cette loi a renforcé les exigences en matière de reporting extra-financier, afin de garantir une meilleure transparence au niveau européen. Aujourd’hui, l’intérêt de ces trois critères environnementaux est de mesurer l’importance que l’entreprise rattache aux :

• Défis environnementaux : émissions de gaz à effet de serre, production des déchets, consommation d’énergie, consommation d’électricité et changement climatique.
• Critères sociaux : autrement dit la manière dont l’entreprise considère les personnes avec lesquelles elle collabore (diversité, dialogue social, emploi des personnes, santé, sécurité, conditions de travail, prévention des risques, prévention des accidents, égalité des chances, respect du droit et du droit des employés).
• Critères liés à la gouvernance : faisant référence à la façon de diriger l’entreprise (transparence, indépendance du conseil d’administration, féminisation des conseils, droits des actionnaires, pratiques fiscales, rémunération des dirigeants, lutte contre la corruption, application de chaque critère de gouvernance).

Le message véhiculé par les critères ESG est simple. Une entreprise a plus de chance d’être performante sur la durée si elle génère de la valeur pour l’ensemble des parties prenantes. L’intégration des critères ESG permet aux entreprises de construire une bonne stratégie durable, conciliant performance financière et responsabilité sociale. Autrement dit pour ses clients, collaborateurs, fournisseurs et environnement. Une entreprise qui agit pour la société de manière générale s’inscrit dans une démarche positive qui portera ses fruits.

En 2019, les encours français qui intégraient ces critères représentaient plus de 1 860 milliards d’euros. En outre, les meilleurs profils ESG possèdent en moyenne un portefeuille 2,3 fois plus performant sur une durée de 9 ans en comparaison avec les pires profils ESG. Les entreprises adoptent ainsi de plus en plus les critères ESG puisqu’elles prennent conscience des nouveaux enjeux en termes de performance financière, de performance ESG et d’impact positif auprès de leurs investisseurs.

Deux méthodes permettent de hiérarchiser les entreprises, en France comme en Europe, dans leurs propres catégories. Cette analyse permet de comparer les performances au niveau sectoriel comme au niveau global. On place l’approche « best in class » à côté de l’approche « best in universe ». La première sélectionne les sociétés les mieux notées par rapport aux trois piliers ESG, en distinguant chaque secteur d’activité. La seconde approche réalise l’étude sur l’ensemble des entreprises et non pas en considérant chaque secteur isolément.

Selon un classement réalisé par Vigeo Eiris en 2020, les entreprises françaises sont les meilleurs élèves en matière d’ESG de toute l’Europe. Plus de 4 entreprises sur 10 dans le top 100 en Europe sont françaises. Cela signifie concrètement que l’on trouve davantage de sociétés françaises que de sociétés de toutes les autres nationalités réunies. Vinci dans le secteur de la construction, Axa dans le domaine des assurances, BNP Paribas dans le secteur de la banque et Danone dans l’alimentation… autant de sociétés qui sont très bien notées.

Ces résultats démontrent que la France a su mettre en place une stratégie ESG efficace qui prend en compte le développement durable, la finance durable et la responsabilité sociale au sein des entreprises. Ils permettent d’évaluer la capacité des organisations à générer un impact mesurable en matière de durabilité et à répondre aux attentes des investisseurs financiers.

Les organisations ont aujourd’hui pleinement conscience qu’il est nécessaire d’adopter de nouveaux modèles de gouvernance pour favoriser le succès et la croissance. Il ne suffit plus seulement de faire du profit, mais aussi de valoriser le capital humain, de respecter le droit du travail et les droits des employés, et de gouverner collectivement dans le sens d’une réussite durable.

Au cœur de la gouvernance responsable, le facteur humain devient un modèle de succès inspirant pour de nombreuses entreprises. Celles-ci, à la recherche d’un modèle moderne, veillent à s’imprégner et à appliquer les critères ESG en tenant compte de tous les éléments qui les composent. Cela, non pas pour simplement « cocher une case » ou obtenir un label ISR, mais pour concrétiser et valoriser une véritable raison d’être.

Les impacts sont multiples : amélioration de la performance financière, réduction des émissions de gaz à effet de serre, recyclage des déchets, consommation d’électricité mieux maîtrisée et lutte contre la corruption. La prise en compte des risques liés aux émissions de CO et gaz à effet de serre devient un enjeu central de gouvernance. Les critères ESG permettent aux entreprises d’évaluer leurs risques environnementaux, sociaux et de gouvernance et d’adopter de bonnes mesures pour bâtir une stratégie de résilience durable.

Et aujourd’hui ?

Le poids des orientations du Conseil d’Administration et des comités relatifs aux critères ESG fait la différence entre les organisations agiles et responsables, et celles qui ne le sont pas.

Dans cette logique, la dimension environnementale doit être une priorité pour le Conseil d’Administration, au même titre que la diversité, l’inclusion, la formation du personnel ou le bien-être au travail. Cela implique notamment de faire le choix du « Conseil sans papier », dans une logique de réduction de l’empreinte carbone et de gestion responsable de la chaîne d’approvisionnement. Ces mesures s’inscrivent dans une logique environnementale, mais aussi sociale et gouvernance. Elles permettent à chaque organisation de réduire son empreinte et d’améliorer sa stratégie de résilience.

Les avantages du zéro papier ne font aujourd’hui plus débat et sont régulièrement cités dans des communiqués de presse et dans la presse spécialisée. Ils sont pris en compte par les sociétés de gestion d’actifs qui intègrent les critères ESG dans leur stratégie.

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De ce qui précède, s’il y a un message clé à retenir de cet article c’est celui-ci : la gouvernance durable n’est plus une utopie et la crise que nous traversons nous en fait prendre conscience au jour le jour. L’humain demeure l’épicentre et les technologies soutiennent l’innovation.

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Pour aller plus loin :

• Quel rôle le conseil d’administration doit-il jouer en matière de risques climatiques ?
• Conseils d’administration : Quels ont été les grands sujets de 2021 ?