Una holding è una struttura societaria strategica progettata per detenere e controllare asset o società controllate, senza svolgere direttamente attività operative. Separando la proprietà dalla gestione quotidiana, le holding offrono numerosi vantaggi, tra cui la protezione degli asset, l’efficienza fiscale e il controllo centralizzato su più Società del Gruppo. Allo stesso tempo, consentono l’isolamento dei rischi e una gestione più strutturata di organizzazioni complesse, pur richiedendo un’attenta attenzione agli aspetti normativi e di governance. In questo contesto, l’adozione di strumenti digitali di governance permette di semplificare l’amministrazione multi-entity, garantendo compliance e trasparenza. Nel complesso, le holding aiutano le aziende a ottimizzare la propria struttura, tutelare il patrimonio e supportare una crescita scalabile.
La holding rappresenta una delle strutture societarie più strategiche nel panorama aziendale moderno. Questa entità è costituita principalmente per detenere asset, incluse partecipazioni di controllo in altre società, piuttosto che per svolgere attività operative. Per le organizzazioni che desiderano ottimizzare la propria struttura societaria, comprendere il funzionamento delle holding offre spunti concreti in termini di protezione degli asset, ottimizzazione fiscale e gestione centralizzata.
Cos’è una holding
Una holding è una società che detiene partecipazioni, generalmente di controllo, in altre società. A differenza delle società operative, che producono beni o erogano servizi, la funzione principale di una holding è la proprietà e il controllo delle Società del Gruppo. Il rapporto tra capogruppo e controllate costituisce il fondamento di questa struttura, con la holding che esercita il proprio controllo attraverso il possesso di quote o azioni con diritto di voto.
La differenza tra holding e società operative risiede quindi nella loro finalità. Mentre le società operative gestiscono direttamente le attività di business, la holding si concentra sulla governance e sul controllo strategico. Questa separazione crea una barriera protettiva tra gli asset e i rischi operativi.
Ad esempio, una holding può detenere più marchi retail, immobili o diritti di proprietà intellettuale, senza occuparsi direttamente della gestione quotidiana delle attività commerciali.
Tipologie di holding
Le holding possono assumere diverse forme, a seconda degli obiettivi aziendali.
Holding pure e holding miste
Le holding pure si limitano esclusivamente a detenere partecipazioni in altre società, senza svolgere alcuna attività operativa. I loro ricavi derivano principalmente da dividendi, interessi e rivalutazione degli asset detenuti.
Le holding miste, invece, combinano la funzione di controllo delle controllate con lo svolgimento di attività operative proprie. Questo modello ibrido consente di diversificare le fonti di reddito mantenendo al contempo il controllo strategico su più società.
Holding finanziarie
Le holding finanziarie detengono partecipazioni di controllo in istituti finanziari, come banche, compagnie assicurative o società di investimento. In molti Paesi, queste entità operano all’interno di quadri normativi specifici e sono soggette a una vigilanza rafforzata.
Holding familiari
Le holding familiari vengono costituite per gestire e preservare il patrimonio familiare nel lungo periodo. Questo tipo di struttura consente di ottimizzare la pianificazione successoria, ridurre il carico fiscale e mantenere il controllo delle imprese di famiglia attraverso una proprietà centralizzata.
Vantaggi della creazione di una holding
Costituire una holding offre numerosi benefici strategici.
Protezione degli asset e isolamento del rischio
Uno dei principali vantaggi di una holding è la capacità di isolare i rischi. Separando gli asset di valore dalle attività operative, l’azienda protegge il proprio patrimonio da eventuali passività. In caso di contenziosi o difficoltà finanziarie di una controllata, gli asset detenuti dalla holding rimangono tutelati.
Benefici fiscali e ottimizzazione
Le holding possono favorire una maggiore efficienza fiscale attraverso:
- regimi di consolidato fiscale che compensano utili e perdite tra le Società del Gruppo;
- una collocazione strategica degli asset in giurisdizioni fiscalmente vantaggiose;
- meccanismi di esenzione o riduzione dell’imposizione sui dividendi, ove previsti.
Controllo centralizzato e operatività decentralizzata
Questo modello consente di accentrare le decisioni strategiche, lasciando al contempo alle società controllate l’autonomia operativa. La holding definisce l’indirizzo complessivo e assegna le risorse, mentre le società operative si concentrano sui rispettivi mercati.
Svantaggi da considerare
Nonostante i vantaggi, le holding presentano anche alcune criticità.
Maggiore attenzione normativa
Le holding, soprattutto quelle con un ruolo rilevante sul mercato, sono spesso soggette a un controllo regolamentare più stringente. Di conseguenza, è necessario adottare programmi di compliance strutturati e pratiche di reporting trasparenti.
Complessità nella governance societaria
La gestione di più entità richiede modelli di governance evoluti. Ogni Società del Gruppo necessita di un’adeguata supervisione del board, di flussi informativi chiari e di sistemi di incentivazione coerenti.
Incremento degli obblighi di compliance
Operare in più giurisdizioni comporta un aumento degli adempimenti normativi. Le holding devono confrontarsi con differenti sistemi legali, regimi fiscali e requisiti regolamentari, rendendo indispensabile un supporto legale e fiscale specializzato.
Come costituire una holding
La creazione di una holding prevede diverse fasi fondamentali:
- selezionare la giurisdizione più adatta in base a tutela legale, fiscalità e obiettivi strategici;
- definire la forma giuridica più idonea;
- depositare la documentazione di costituzione presso le autorità competenti;
- stabilire le politiche di governance, inclusa la composizione del Consiglio e i processi decisionali;
- trasferire gli asset alla holding attraverso strumenti giuridici adeguati.
Si tratta di un processo che richiede una pianificazione accurata e il coordinamento tra consulenti legali, fiscali e finanziari.
Esempi di holding degne di nota
Diverse aziende importanti operano come holding:
Considerazioni legali e di governance
Una gestione efficace delle holding richiede solide pratiche di governance.
Composizione e responsabilità del Consiglio di amministrazione
Il consiglio di amministrazione di una holding ha la responsabilità di supervisionare l’intera struttura aziendale. Tale supervisione comprende:
Conformità ai regolamenti internazionali
Dato che le holding operano spesso a livello transfrontaliero, devono navigare tra le complesse normative internazionali. Ciò include il rispetto delle leggi antitrust, delle restrizioni agli investimenti esteri e delle norme fiscali transfrontaliere.
Obblighi di trasparenza e rendicontazione
Le holding con filiali pubbliche sono soggette a ulteriori obblighi di comunicazione. Pratiche di rendicontazione trasparenti creano fiducia negli investitori e riducono i rischi normativi.
Gestire efficacemente le holding
La complessità delle strutture di partecipazione crea sfide gestionali uniche.
Sfide nella gestione di più entità
Il coordinamento delle attività tra più entità legali richiede sistemi di gestione sofisticati. Le informazioni devono fluire in modo efficiente tra la società madre e le filiali, mantenendo al contempo le opportune separazioni legali.
Il ruolo della tecnologia nell’amministrazione delle holding
Le soluzioni di governance digitale semplificano la gestione delle holding attraverso:
Un software di governance specializzato aiuta i team legali a mantenere registrazioni accurate delle strutture societarie, dei dettagli sulla proprietà e delle informazioni sugli amministratori in tutte le entità della holding.
I vantaggi degli strumenti digitali di governance
Per le holding con più controllate, le piattaforme digitali offrono benefici concreti:
- riduzione del carico amministrativo grazie all’automazione;
- maggiore sicurezza dei dati sensibili;
- migliore visibilità sulle attività delle controllate;
- gestione più efficiente delle riunioni del Consiglio.
In questo modo, un processo tradizionalmente complesso si trasforma in un sistema più efficiente e sicuro.
Il vIl valore strategico delle holding
Le holding non sono semplici strutture giuridiche, ma veri e propri strumenti strategici. Se correttamente costituite e gestite, permettono di:
- proteggere gli asset dai rischi operativi;
- creare strutture fiscalmente efficienti;
- supportare la crescita tramite acquisizioni;
- mantenere il controllo delegando l’operatività;
- preservare il patrimonio e la continuità delle imprese familiari.
Per questo motivo, il modello della holding continua a dimostrare il proprio valore in contesti e settori diversi.
Rafforzare la strategia aziendale attraverso una governance efficace della holding
Le holding svolgono un ruolo chiave nel definire la strategia, proteggere gli asset e sostenere la crescita nel lungo periodo. La capacità di accentrare la supervisione mantenendo flessibilità operativa offre alle organizzazioni un modello scalabile per l’espansione, la gestione del rischio e l’allocazione efficiente del capitale. Tuttavia, tali benefici dipendono dall’adozione di pratiche di governance solide, da un reporting trasparente e da una supervisione costante di tutte le Società del Gruppo.
In un contesto sempre più globale e complesso, mantenere dati aggiornati, coordinare processi multi-entity e garantire la compliance richiede strumenti affidabili e moderni. Le piattaforme digitali di governance forniscono l’infrastruttura necessaria per gestire queste responsabilità in modo efficace, offrendo visibilità centralizzata, automazione della compliance e collaborazione sicura del board.
Le organizzazioni che investono in processi di governance strutturati e in soluzioni tecnologiche avanzate si posizionano meglio per rispondere alle richieste normative, supportare decisioni strategiche e creare valore nel lungo periodo. Per le aziende che desiderano ottimizzare o modernizzare la propria struttura di holding, rafforzare la governance delle Società del Gruppo rappresenta un passo essenziale verso resilienza ed eccellenza operativa.
